跟公募基金买龙头股

2021-01-20 10:23:22大公报
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美国新一任总统拜登将於美国时间周三正式就任,过去四年一直压制港股市场的特朗普风险,终告一段落。昨天市场惊现爆升近1000点的一幕,似在向一个扭曲的时代告别。一如中美关系的缩影,在一攻一防之间,港股两大投资者完成了角色互换。北水对港股的影响力,亦因此延伸至部分大蓝筹。
 
北水年初以来目标十分清晰,就是低估值中资股各行业龙头,其中最大推波助澜者是内地的公募基金。周一首发的易方达竞争优势企业基金,共吸引2370亿元人民币的资金申购,远超150亿元募集上限,并创下内地公募基金单笔募集资金的纪录。
 
易方达基金是内地公募基金一哥,一举一动很容易产生跟风效应。该基金经理亦是易方达研究部总经理,从事管理基金有10年之久。他此前管理3只基金,近5年的年化收益率均在20%左右,近10年年化收益率约10%。据公开资料,该基金经理现时管理的三只基金,包括五个主打行业,分别为白酒、高端啤酒、光伏、互联网、高端制造和运动鞋,所选股份均为该行业龙头。
 
自港股通开通之后,内地公募基金多数是A、H股一起投,所以本地投资者如果能够了解他们的投资偏好,亦有助提升在港股市场的投资回报。
 
新的一年刚过去12个交易日,但北水的涌入,确实令人叹为观止。截至1月15日,南下日均成交额达593亿港元,占市场总成交额的26.6%(去年为18.4%),为港股通启动以来最高。其间日均净流入额飙升至136亿港元,远高於去年3月创下的纪录(日均64亿港元)。从年初至上周五累计净流入1357亿港元,为去年全年净流入额的20%。
 
再看看这个星期头两天的情况,周一录得有逾220亿港元的净流入,周二再次刷新港股通开通以来的净流入金额纪录,达到230亿港元。北水疯狂南下,令人联想到2015年上半年的“大时代”。不同点是上次是散资为主,来去匆匆。这次带头阿哥则是公募,中长期为主。以上周为例,公募买入的几家被美国摘牌的公司,均在底部区域,估值低息率高,未来随着内资的不断流入,其估值修复之路不难达到。
 
除了上述提到5大行业可以重点关注外,即将到来的公司年报季,也会带来启示。一些业绩不错的公司,已开始逐步发布盈利预告,如部分中型银行公布之后刺激股价上行。其他明显业绩复苏的行业,包括公用事业、能源、医疗保健和材料等。
责任编辑:侯祎岚

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