天然气需求趋增中国燃气可逢低吸纳

2021-01-19 10:35:00作者:香港智远
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寒冬已至,天然气需求快速增长,国家统计局数据显示,内地去年12月份进口天然气同比增长18.0%,由降转增。今年内地经济复苏势头良好,加之获「碳中和」国策力撑,燃气板块有望延续升势。其中,作为中国最大的跨区域能源服务商之一,中国燃气(0384)正处于上升通道,可关注回调布局机会。
 
自由现金流实现转正
 
中国燃气主要于中国经营天然气、液化石油气、增值服务及新零售三大业务板块,公司所有城市燃气项目覆盖的可接驳人口(不含乡镇气代煤项目覆盖的人口数)约1.41亿人。截至2020年9月30日止6个月,公司天然气售气总量约128.3亿立方米,同比增长8.4%;其中通过零售业务共销售天然气约76亿立方米,同比增长10.5%。受汇率波动与国际原油价格下降影响,公司期内实现总收入同比下降2.7%至约271.6亿港元,实现毛利同比增长6.3%至约86.9亿港元,整体毛利率较去年同期提升2.7个百分点至32 %;本公司拥有人应占溢利同比增长3.7%至约50.9亿港元,经营效率显着提升。值得一提的是,高效运营之下,期内公司经营性现金流净额同比大幅增长70.8%至68.9亿港元,自由现金流更是实现转正,至约37.9亿港元。
 
业绩持续增长可期
 
液化石油气业务方面,公司于2020年6月正式启动智能微管网业务。截至2020年9月底,公司已与青海省、海南省、云南省、广东省签订省级战略协议,与湖北省、湖南省和安徽省的15个地级市以及福建省、江苏省、浙江省的11个县区签订战略协议,拥有接驳用户6,500户,累计签约用户超过60万户,工程设计与建设工作正在稳步推进,有望持续带来可观业绩增量。
 
增值服务方面,公司推出的「慧生活新零售平台」强赋能,助力该分部保持较高增速,内生增长动力十足。2020/2021上半财年,公司实现增值服务业务收入约33.8亿港元,同比增长53.1%;该分部的毛利达到约13.6亿港元,同比增长约65.4%;实现经营性利润约10亿港元,同比增长47.8%。
 
据悉,中国燃气2020/2021财年全年天然气销售增速目标为15%,拥有人应占核心净利润增速目标为15%-20%。公司2020/2021上半财年发展稳健,而下半财年正处于天然气销售旺季,高增长目标有望达成。该股昨日(18日)开盘创下32.35港元52周高位后直线下挫,失守5日线、10日线,可关注回调配置机会,短线上望33港元目标,惟失守50日线支持的29港元则止蚀。
 
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责任编辑:zhangcy

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