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图：美国联邦基金利率
 

 

上周美国公布8月通胀年率为8.3%，较7月的8.5%略为下降，并连续两个月回落。从数字上看，美国整体通胀轻微降温，但核心通胀年率达6.3%，较7月的6.1%略高。该报告形容，8月核心通胀上升，并非如过往般受到食物和能源价格高企影响，而是因租金和交通支出上升所致，拉高最新核心通胀水平。

 

芝商所（CME）FedWatch工具显示，市场已经完全消化了美联储本周至少加息0.75厘的预期，还认为有五分之一的机会大幅加息达1厘。

 

若会后联储局声明没有强调鹰派语调，即下次11月及12月议息，加息幅度可能会未如之前般强劲，因而可能降低债息幅度，并为美元的升势降温，美汇指数其后可能向108或107.50寻找支持。

 

周四当日还有日本央行、瑞士央行及英伦银行议息。因日本通胀见上升，而日圆持续贬值至1美元兑145，所以日本央行议息及会后声明是日圆投资者最关心部分。

 

有消息指，日本央行已与银行进行汇率询价，为购买日圆干预市场做准备。投资者继续争论，日本当局是否进行干预以支持圆汇，今年以来，日圆已经大幅贬值，日本8月贸易逆差创纪录，为支持看淡日圆的理由。

 

若政策制定者表示关注日圆贬值而作出相应的对策，日圆将有机会短期反弹，挑战140关。反之日圆可能向150方向发展。

 

英或加息半厘镑汇弱势

 

瑞士央行本周也召开会议，市场认为，瑞士央行可能会加入美联储和欧洲央行的行列，大幅加息。货币市场已经完全消化了瑞士央行将加息0.75厘的预期。

 

英国方面，市场预期英伦银行加息0.5厘以对抗通胀，其加息幅度略低于美国，将使英美息差扩阔，投资者更可能认为英伦银行制定者忧虑经济衰退风险，采取较谨慎的加息步伐。从以上这两点估计，英镑兑美元有机会在议息会议后再度走弱，向1.12水平测试。相反，英伦银行若采取较积极加息步伐，可能吸引投资者兴趣，英镑兑美元继而向1.17水平发展。

 

（作者为独立外汇分析员）