加息担忧略降 焦点转看局势

2022-08-05 10:09:56作者:涂国彬 永丰金融资产管理董事总经理
字号
放大
标准
分享

◆美股走高,加上美联储近期态度不如之前鹰派,投资者目光周内先转移到了地缘政治风险上。路透社
 
市场永远充斥乐观与悲观之力量互相竞争。说到担忧,一来有地缘政治风险突然升温,投资者担忧中美关系恶化,风险胃纳回落;二来,经济衰退风险增加,货币政策前景不确定,资产波幅随时扩大。当然,局势暂时并未进一步恶化,恐慌指数VIX周三结束两日连阳,逼近25水平就转跌,回落8.27%,跌至21.95。随着经济数据相对不俗,业绩也并非预期那么差,美股走高,欧股亦然。两股力量牵扯之下,10年期美债收益率回落,周三再跌1.59%。始终美联储近期态度不如之前鹰派,投资者目光周内先转移到了地缘政治风险上。
 
汇市方面,美汇指数反弹第二日,升势未破坏。美汇指数从7月下旬开始有所回档是合理的,但下行空间实际上有限,还没有破坏上行趋势,守住50天线支援,整体保持在高位运行。当然,美联储也没有说不加息了,只是暂时投资者对于提速加息担忧减弱了,如果后市通胀压力还是很大,美联储想必还是会继续大幅加息。另一方面,美元受到避险需求支持走高,守住105水平,连续反弹两日至106.506。
 
避险需求带动金价反弹
 
至于与货币政策存在关系密切的金价,近期之所以可以止跌反弹,主要的因素是美元从高位回落,给金价带来支持,守住千七水平,跃上1,750美元。何况本周随着中美关系紧张,避险需求提振,金价周三反弹。诚然,金价仅高见1,772.7美元,继续受制50天线。后市除了密切留意中美关系外,还要继续关注货币政策,希望通过更多数据表现和官员讲话,预测未来政策,周内关注非农报告。另一边厢,白银跟随黄金反弹,重上20美元水平,但也同样受制50天线,涨幅受限。始终经济衰退风险持续,白银工业需求受到影响。而在加息大环境下,贵金属均面对压力,预料白银即使反弹,短期而言,22美元水平阻力非轻。
 
实体经济相关度较高的大宗商品方面,伦铜虽然近期有所反弹,但始终基本面没有明显改善,所以上行空间有限。伦铜从7,000美元找到支持后作出反弹,逼近8,000美元水平,在7月最后两周收高。随着地缘政治风险升温,进入8月后,伦铜已经连续下跌三日至7,677.5美元,继续受制50天线,仍在下行趋势中。相比之下,伦铝动能不及伦铜,保持在2,500美元下方震荡,受制50天线,8月以来也是连跌三日,恐怕还有进一步下探空间。
 
产油国增产 油价或续调整
 
同样值得留意的是油价。美国原油和汽油库存意外上升,加上产油国同意下个月每日增产10万桶,增幅相当温和,消息不利油价走势,再者,需求担忧持续,油价下行压力增加。纽油近期主要在90至100美元区间波动,周三收跌3.98%,至90.66美元,考验区间支持。后市或继续调整,但毕竟俄乌局势持续,油价还是有利好支持,不至于有太大下行空间。(权益披露:本人涂国彬为证监会持牌人士,本人或本人之联系人或本人所管理基金并无持有文中所述个股。)
 
题为编者所拟。本版文章,为作者之个人意见,不代表本报立场。
 
责任编辑:宫锡曼

相关内容