美遏通胀狂加息 点燃金融风暴

2022-05-10 10:26:03作者:大卫
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图:(左)全球政经不明朗,资金暂泊美元,令非美元货币汇价急跌。(右)MSCI环球股市指数走势
 
美国联储局激进加息掀起新风暴,不单止震散自身股债之外,还冲击环球资本市场,拖累今年来全球债券市场录得创纪录跌幅,而非美元货币汇价则显着受压,日圆、英镑跌势尤其急劲。至于全球股市也出现抛售潮,正步向技术性熊市。换言之,美国收水祸延全球,当前股汇债市场已进入高度不稳定时期,当心爆发意想不到的黑天鹅事件。
 
环球股市基金连续四周录得资金净流出,反映市场忧虑美国重手加息遏通胀,将招致经济衰退与引爆新一波金融风暴,令市场避险情绪异常高涨,全球股市与债市承受沉重沽压。
 
环球股市步向技术熊市
 
目前MSCI环球股市指数已较去年底历史高位累跌了15%,跌幅进一步扩大至20%、步向技术性熊市的机会不低。
 
事实上,持续近三个月的俄乌冲突未见解决迹象,还可能再升级,俄罗斯与欧美对峙进一步激化,影响全球产业链与供应链,能源与粮食价格危机将进一步深化。摩根大通警告,一旦欧盟落实禁运俄罗斯石油,布兰特油价可能升上每桶185美元,即较目前水平再升60%以上。
 
债务风险升温 债价跌幅破纪录
 
与此同时,在全球加息遏通胀的大势之下,全球债市也没有运行,价格跌幅创纪录,今年来整体回报为负12.4%,沽压前所未见。
 
另外,一波未平,一波又起。北约又欲扩员,瑞典与芬兰可能在本月中申请加入,地缘政治风险进一步上升,尤其是处于暴风眼的欧美英,衰退风险进一步上升,世界经济形势更加严峻,忧心国际资金呈现无序流动,引爆债务与货币危机。
 
非美元汇价插水 随时爆走资潮
 
由于全球政经不明朗,资金只有暂时靠泊美元,令今年非美元货币汇价跌势急劲,就连发达国货币也出现重挫,今年来日圆、英镑、欧元兑美元分别下跌12.2%、9%与7.4%,大幅跑输新兴市场货币,走资情况可以想见,危机渐现。
 
其实,美国首季经济已陷收缩,但联储局仍然死撑大幅加息、缩表无碍经济,反而英伦银行最老实,在经济展望报告承认加息遏通胀要付出沉重经济代价,料通胀至今年底达到双位数,明年全年经济将收缩,要到2024年才恢复增长,看来英镑汇价远未见底。
 
同时,欧元区首季经济环比仅增0.2%,个别成员国如法国已陷入停滞,俄乌冲突对欧洲经济负面冲击逐步浮现,能源与粮食价格急升,打击消费与投资。目前欧元区通胀已达到破纪录的7.5%,出现滞胀与衰退恐难避免。
 
总之,美激进加息成为全球风险之源,加剧环球股汇债市场动荡,随时出现金融突变。
责任编辑:宫锡曼

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