财富缩水兼高通胀 美经济雪上霜

2022-05-09 10:13:15作者:大卫
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图:联储局为了遏制通胀,持续加息与启动缩表,美国经济面临考验,美股将承受更大沽压。
 
华尔街股市沽售压力比预期大,其中科技股早已步入熊市,目前美股市值对比去年底的历史峰值,大幅缩水10万亿美元,相等于美国国内生产总值约五成。美股财富大幅蒸发,对私人消费打击程度可以想见,遇上通胀持续高企,恐进一步打击私人消费,美国经济雪上加霜,加剧收缩压力。
 
美联储局大幅加息半厘与启动缩减资产负债表进程,进一步触动金融市场神经,股债市场继续动荡不安。投资者噩梦真的到来,联储局启动缩表,造成货币流动紧缩现象,直接冲击金融资产价格,美股随时出现崩盘,从历史高位大跌50%以上。
 
美股市值蒸发10万亿美元
 
华尔街股市在去年底见顶,呈现反复向下形态,反映投资者对美国企业以至经济前景失去了信心,美股市值从去年11月的54.38万亿美元的历史峰值,大幅回落至目前的44.8万亿美元。
 
换言之,美股财富在过去半年大幅蒸发了10万亿美元,相等美国国内生产总值约五成,杀伤力不容低估,忧心进一步拖垮美国经济。
 
负财富效应打击消费
 
其实,不少高位追货的美国散户损失惨重,产生负财富效应,再遇上物价高涨,令私人消费更加疲弱,美国首季经济已录得环比负增长1.4%,预期经济收缩情况有可能持续,甚至会加剧。
 
同时,联储局为了遏制通胀,持续加息与启动每年缩减逾万亿美元的资产负债表规模,明显走下坡的美国经济面临更大考验,美股将承受更大沽压,跌幅有进一步扩大的可能。
 
事实上,网上券商Robinhood突然宣布裁员,原因首季活跃客户同比急跌10%,反映散户已输到怕,炒股狂热开始急速退潮了。
 
连续13年牛市恐终结
 
今年首四个月,标普指数已先后17次创出今年新低,为1977年以来最多一次,反映美股十分难玩,目前市场动荡程度是接近半世纪以来最厉害。
 
即使投资老手如贝莱德,旗下多个投资组合的现金比重,也要提高五成以上,以应对经济收缩、市场波动。
 
加息、缩表、高通胀多重夹击下,道指与标普指数迟早步上纳斯达克指数后尘,进入技术性熊市。投资者要做好心理准备,美股持续13年大牛市将结束,环球金融市场进入高度不稳定时期。
责任编辑:宫锡曼

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