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图：长和（00001）

长和（00001）上周宣布，旗下位于印尼的电讯公司PT Hutchison 3 Indonesia（H3I）和PT Indosat Tbk（Indosat Ooredoo）总值60亿美元合并议案已取得股东及监管部门批准，完成交易。合并公司会以PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk（IOH）名义营运，成为当地第二大流动电讯公司。

未合并前的H3I现金流多年来处于负值（EBITDA扣减资本支出），与Indosat Ooredoo合并后，新公司EBITDA将超过12亿美元，资金自给自足，免去长和须进一步向印尼电讯业务注资的需要。新成立的IOH将是一家派息公司，可为长和创造新现金流，而长和所持的IOH上市股份亦为一项可观的流动资产。

再者，经过今次合并后，IOH将拥有约六万个发射站，拥有约28%客户份额，在市场减少一个营运商下，营运条件更佳。而此合作亦能结合双方高度互补的网络资源，产生经营协同效应，带来成本效益。公司预期未来三至五年会产生的协同效益约3亿至4亿美元，令每年总收益达30亿美元。

对长和今次的合并，市场看法正面，股价连日出现突破，走势明显好转，现时9天RSI已升至80以上，略为超买，可待回至53元买入，目标57元，跌破51元止蚀。（作者为勤丰证券资产管理董事总经理，证监会持牌人士，并无持有上述股份）