善用指数型基金作多元化投资

2021-10-11 09:16:45作者:光大新鸿基产品开发及零售研究部
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● 市场上有广泛股票及固定收益类ETF的选择。图为香港交易广场。资料图片
 
由于有投资者希望我们分享交易所买卖基金(Exchange Traded Fund, ETF)的特点,因此今个星期本栏将略作分享。其实ETF是基金的一种,后者以往我们曾经介绍,其特点是汇集众多投资者的资金而作投资。当你投资于基金产品,你所投资的资金会跟其他投资者的资金集合一起,并分散投资于不同的资产或项目上,例如股票或债券。
 
相对于「主动式管理基金」透过识别个别错误定价的证券、行业交替及其他主动式策略去增加额外的潜在回报「亦即α(alpha)」(表现相对优于大市)。ETF一般提供与整体市场或特定产业走势一致的回报表现「亦即β(beta)」。市场上有广泛股票及固定收益类ETF的选择。由于它们具有高流动性,并可以在交易时段内买卖,让投资者能够容易并有效投资于不同市场及行业。
 
指数型基金用途多
 
建构投资组合时,可透过使用ETF有效地调整组合内特定行业及部分的投资。由于它易于交易,因此也适合较短期的投资。例如短期内投资者想借着香港银行业的迅速增长以获取股息收益,他们可以投资于香港证券交易所上市的银行股ETF,即等同一次过持有众多中国及本地大型银行的股票,单笔投资即可达到分散风险之效。
 
同时,由于运用ETF具有较低买卖成本的好处,投资一只ETF便等同买进其所追踪指数的一篮子成份证券, 节省大量时间及成本,让你简易地把资金放在你想投资的行业及区域。此外,运用ETF还可以为投资者提供不同的到期日、信用评级及类型,使投资者能够采取针对性的债券投资,以符合他们宏观经济预测(例如,利率走势或通货膨胀预期)。
 
ETF可作核心投资
 
根据投资者的需求,ETF适用于核心和卫星的投资组合。其中,「核心投资」是由较低风险的主要资产类别组成,以实现一个特定的风险/回报比率。这部分的目的是提供Beta回报,通常占投资组合的70%。作为一种灵活且具有成本效益的产品,ETF可以作为核心投资的不错选择。
 
投资组合经理会将资金分配给有潜力跑赢大市的卫星投资。包括一系列特定的资产类别,市场,主动式管理基金,投资主题,或单个证券等。投资特定市场的ETF(例如中国市场的新兴行业)也可能成为卫星投资的热门选择。当「卫星投资」结合「核心组合」时,增值潜力相应提高,但亦会伴随额外的风险。
 
低成本获较佳回报
 
概括而言,投资者可以通过结合ETF(具成本效益)和主动式管理基金(以跑赢大市为目标),以较低的成本来获得更好的投资组合表现。而ETF 提供简易的多元化投资组合,能够让投资者从防御策略到进取策略中作出轻松的轮换。
责任编辑:张晨阳

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