新材料盈利佳 中建材后劲可期

2021-09-13 10:00:11
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图:中国建材早已奠定多元化业务基础,其中新材料业务的盈利贡献渐重。

相比其他水泥股,中国建材(03323)早已奠定多元化业务基础,如新材料、工程服务;当中新材料抓住国策大方向,在清洁能源相关项目有长足进展。新材料业务上半年收入216亿元(人民币,下同),按年增加27%,占公司总收入比重17.75%,按年提高1.88个百分点;EBITDA为56亿元,增长65%,占中建材总EBITDA比重21.93%,按年增加6.94个百分点。花旗引述中建材指出,到2025年新材料业务的盈利贡献将会倍升。

产品适用5G及电动车

富瑞亦指出,中建材上半年绿色材料业务获利60亿至70亿元,推算全年利润约120亿至130亿元;到2025年有望超过200亿元。富瑞又称,中建材设立150亿元的基金,培育新材料业务。中建材积极把产品线由玻璃纤维产品,伸延至细纱电子布,而该产品主要应用于5G通讯、智能制造、电动汽车等行业。

另外,中建材计划把锂离子电池隔膜产能,由每年9.6亿平方米扩大至26亿平方米,目标成为市场一哥。中建材的新材料产品食正国策,自然值得投资者期待。

综合大行给予中建材目标价,以华泰证券看法最积极,达17港元;其他大行平均水平约14港元。京华山一研究部主管彭伟新称,中建材股价由2019年至今形成一个大型通道,通道顶部为14港元。因此,按技术分析,中建材现价已接近顶部,最多升至15.4港元便会止步。

责任编辑:宫锡曼

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