美股面临调整亚太区股市受捧

2021-09-13 09:23:36作者:梁君馡
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近期美国经济复苏脚步出现放慢迹象,除就业数据远逊预期外,美国国内消费者信心指数及零售增长均回落并低于预期,制造业指数(PMI)更已连续放缓数个月。美国股市亦开始反映经济增长速度不如预期,终于出现难得一见之调整,上周跌近1%;与此同时,内地A股和日本股市过去一周大幅飙升逾3%,明显可见有外围资金流入。
 
央行政策将影响资金流向
 
内地与日本两大股市近期受惠资金流入和跑赢大市的板块相似度高,主要为原材料、海运、半导体制造和机械设备等环球贸易相关行业。笔者认为,环球资金流向将继续出现明显的改变,由过去一年以来专注美国欧洲经济重启和复苏,转向至各地企业资本支出回升之相关受惠者,以及今年以来落后欧美市场之重磅股市,而此轮资金流向背后的推动力,笔者相信主要是全球各地疫苗接种覆盖率提升,和预测亚太区疫情将逐渐放缓的信心提升所致。
 
除了疫情复苏焦点将逐渐由欧美转向全球以外,留意各国央行政策也将影响资金流向。虽然近日美国联储局和欧央行皆相继表达了偏鸽派言论,但市场已无人不相信欧美两大央行未来将逐渐放慢购债步伐,即是启动所谓的「收水行动」。欧美股市于过去超宽松和超低息环境下,估值已偏高于历史平均水平,当两央行减少购债,相信其股市也不至于有太正面的回应。反观人民银行和日本央行有条件维持货币政策甚至更加宽松,而其他邻近之亚洲新兴市场也将逐渐走出疫情,整个区域受惠资金追入的机会高。MSCI亚太区股市指数今年以来仅仅微升3%,远远跑输欧美股市今年高达17%至18%升幅,指数由3月初以来许多时间都交易于50日移动平均线之下,但9月终于突破向上升穿,未来是否持续有表现,要关注美元走势和亚太区疫情复苏进度。(以上资料只供参考,并不构成任何投资建议。)
责任编辑:张晨阳

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