优化产品组合 蒙牛具潜力

2021-09-10 09:39:55作者:黄德几
字号
放大
标准
分享
 
蒙牛乳业(2319)主要提供多元化的乳制品,在行业具领先优势。受惠于新冠疫情后,消费者更注重健康,消费者需求推动,以及集团积极开拓线上线下渠道,带动今年上半年收入459.05亿元(人民币,下同),按年增加22%,纯利上升1.43倍至29.74亿元,EBITDA增加97.9%至43.44亿元。由于原料鲜奶价格按年上升的影响,整体毛利按年下降0.8个百分点至38.2%;惟集团提升产品组合,以及原奶成本压力逐渐缓和,有望改善毛利表现。
 
今年上半年,液态奶的收入按年增加21%至394.48亿元,占集团总收入的85.9%。期内,冰淇淋业务收入增加34.8%至30.04亿元,奶粉业务收入上升12%至25.47亿元。集团持续改善产品结构,高端产品期内销售增长强劲,例如特仑苏、每日鲜语等,有助提升盈利来源。
 
另外,集团今年7月,成为内地芝士企业妙可蓝多(沪:600882)的主要股东,持有股权28.46%;目前,妙可蓝多的芝士品类和儿童芝士棒单品为内地市占率第一,预期未来透过双方更多合作,有望带来更多发展机遇。今年上半年,蒙牛以芝士为主的其他业务收入,按年录得98.2%的升幅。
 
集团加强奶源的布局,包括在内蒙、中部等地,建立新牧场和新的加工产业网络。集团今年7月增持中国圣牧(1432),交易完成时持股量增加至29.99%,继续为单一最大股东。因此,在原奶供给仍然紧张的情况下,集团在处理原料奶成本较同业为佳。
 
处理原料奶成本优于同业
 
走势上,目前处于上升轨,企稳各主要平均线之上,MACD维持牛差距,STC%K线续走高于%D线,可考虑44.5元(港元,下同)以下吸纳,反弹阻力49.3元,不跌穿41.7元续持有。(笔者为证监会持牌人士,并无持有上述股份)
 
本版文章为作者之个人意见,不代表本报立场。
 
责任编辑:张晨阳

相关内容