大户持货多 挂牌易炒上

2021-07-30 11:07:48
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图:香港新旧平台上市程序时间表

在新股上市前一日,上市公司都会公布其招股结果,当中会发布其最终定价、超额认购倍数,以及分配的比例。以国际配售为例,德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示,分配方法主要视乎认购数目,以及由联席账簿人负责分配,因此不少投行都会争取成为上市公司的联席账簿人,因可以取得一定股份以分配予其客户。至于公开发售方面,每次新股中签率的分配都会不同,主要是根据认购数目以及上市保荐人,按不同的公式分配。一名熟悉金融业的人士透露,上市公司发行人一般都希望定位一个较阔的招股范围,以提高日后定价的灵活性。同时,在分派结果时,都希望将较多货放在大额认购的投资者,这有利股份货源归边,股价较易炒起。不过,要想控制分派结果,需要股份有一定超额认购倍数。若太少人认购,亦难以将货源归边,若太多人认购,则像时代天使(06699),亦很难作出分配上的变化。

以最近上市的新股为例,百得利控股(06909)超购44倍,一手中签率为18%,20手稳中一手;至于朗诗绿色生活(01965),超购反应较少,只有8倍,但一手中签率以及稳中一手的比率与百得利一致。可见,有关公开发售的分配方式,与超购倍数上,未有太直接的关系。

责任编辑:宫锡曼

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