全球减持美元 储备货币地位危矣

2021-04-02 15:46:31作者:大卫
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图:尽管美汇指数在今年首季反弹3.5%,但美债出现庞大沽售压力。\法新社

美元在全球外汇储备比重降至不足六成,为25年来最低,响起了严重警号,反映各国央行加速减持美元资产,以示对美国疯狂印钞发债的不满,美元作为国际储备货币地位危矣。

拜登政府无视财赤与债务日趋严重问题,继续推行扩张性财政政策,再动用2.25万亿美元发展基建,包括路桥、港口、通讯、电动车与清洁能源等项目。

全球外储美元占比独跌

美国除了计划将企业税从21%调高至28%之外,还要开动更多印钞机与发售更大规模国债,才能应付额外开支。这样不单止美元无可避免进一步贬值,已达到天文数字28万亿美元的美国政府债务,还可以持续多久?难怪全球央行加快去美元步伐,减持风险愈来愈高的美国国债。

根据国际货币基金组织数据,截至去年第四季止,全球外汇储备之中,美元比重进一步下降,从去年第三季的60.46%回落至59.02%,为25年来最低。

去美元化速度比预期快

美元在全球外储占比下降不是短期波动,已形成一个长期趋势。早在2001年,美元在全球外储占比达到顶峰,比重接近71%,之后反覆下跌,最近三季跌势尤其明显,累积跌幅接近3%,可见美元失宠情况比预期严重,以目前下降速度,美元在全球外储份额数年内有可能跌破50%。

联储恐要加息托美汇

事实上,从最新全球外汇储备布局来看,只有美元占比下降,其余主要货币占比都是上升,包括欧元占比升至21.24%、日圆占比升至6.03%、英镑占比升至4.69%、人民币占比升至2.25%、加元占比升至2.07%与澳元占比升至1.82%。上述数据可知道全球去美元化的速度比预期快,各国央行减持美债资产并非暂时性,美元作为国际储备货币地位危矣!

值得留意的是,美元汇价在去年第四季急挫4%,为2017年第二季最大跌幅,加剧了美元在全球外汇储备之中占比跌幅。

尽管美汇指数在今年首季反弹3.5%,但美债却出现庞大沽售压力,10年期国债价格大跌、债息从不足1厘急升至1.7厘,不排除美债大量沽盘来自各国央行。

因此,美元在全球外汇储备占比跌势不易扭转过来,美联储局有可能被迫加息力托美汇,藉此增加美元资产吸引力。

责任编辑:宫锡曼

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