瑞银:中美年内签协议机率达七成 中国手中仍“有牌”

2019-06-05 14:59:03大公报作者:倪巍晨
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瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆表示,中国在中美贸易争端希望达成双赢的协议,且在近期政策端宽松作用下,中国经济表现相对稳健。她相信,“今年下半年中美有70%的可能性,通过艰苦谈判达成协议”。而针对当前全球市场出现的波动情况,她认为投资者应保持多元化投资和前瞻性规划,看好银发消费等行业的长期投资机会。\大公报记者 倪巍晨

胡一帆昨日在上海举行的瑞银财富管理媒体见面会上坦言:“美加大对华经济施压的意图,是迫使中国做出让步,从而保持美国自身的相对实力。”“中国可利用财政及货币政策来稳定经济增长,且中国手中仍有牌可打”。

贸谈倘破裂 美股恐再跌15%

胡一帆分析,上月中国对部分中小银行“定向降准”,未来美国若进一步扩大中国输美商品关税范围,中国可进一步降准100至200个基点,并推出更多刺激政策;其次,中国可通过货币有序贬值,抵销对华加征关税的利淡影响;再次,中国或考虑部分出售其持有的1.17万亿美元的美债,此举将引发美方强烈反应,且中国亦难找到合适的美元替代品,“若将美债作为应对‘贸易战’升级的工具,会引致市场不确定性的升高”;最后,中国还可对在华经营的美国企业施加更大压力,或者是对于特朗普关系密切的商人实施“非官方制裁”。

她指出,若美国对所有中国输美商品加征关税,或导致中国经济增长低于6%。而贸易冲突对美国造成的损害或似有限,但她强调,目前的关税措施将对美国经济造成0.2至0.3个百分点的拖累,若美国调升所有中国输美商品关税,美国GDP增速或再降1个百分点,同时美国经济衰退的风险也会增加。

据此,中美贸易协议若能达成对双方均有利,中国方面能保证自身科技发展项目顺利推进;美方则为下届美国总统选举铺路。胡一帆猜测,中美领导人在本月G20峰会上,会同意继续进行谈判,协议有可能在今年晚些时候达成。

她直指,中美贸易谈判一旦破裂,将对全球市场带来巨大影响,“中美股市或都会下降10%至15%”。她认为,“当前全球市场出现波动,投资者应放弃一些流动性,保持多元化投资和前瞻性规划,寻找长期投资的机会。”

看旺银发消费 料年增10%

胡一帆看旺银发消费、智能出行、医疗设备、金融科技,以及外太空领域的长期投资机会。据胡一帆引述的数据,银发消费未来5年的增速将达10%,当中医疗设备的渗透率也将随着老龄化的需求而大幅加强;2040年前外太空领域的市场规模或近万亿元,复合增长率高达5%,由于很多设备成本的下降,大家对外太空的需求也会促进该领域的增长;智能出行领域,到2025年其市场规模每年或增长4000亿元;她并关注,一些发达经济体的手机银行渗透率不足60%,看好金融科技发展。

责任编辑:juxin

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