惠誉:中国GDP增速或放缓至6.1%

2019-05-29 10:17:28香港文汇报作者:海岩
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惠誉评级在京举行媒体发布会,左一为费安德,中为胡月明。记者 海岩 摄

惠誉评级董事、首席中国主权评级分析师费安德表示,2019年内地的宏观经济环境变得更具挑战性,预计内地今年及明年经济增速将放缓至6.1%。但他认为,中央政府不会出台过强的刺激政策,也不太可能使用汇率措施来支持经济增长。又指宽松政策对主权评级影响不大。

费安德昨在惠誉于北京举行的媒体发布会上表示,近期美国将价值2,000亿美元的内地出口商品征税幅度提高到25%,预料会波及内地0.2%的GDP。“如中美之间的贸易战继续升级,将对中国经济前景带来进一步下行风险,且可能引发更加明显的政策回应。”

宽松政策不影响主权评级

在内地主权评级方面,惠誉在2018年12月确认了内地A+的主权评级,展望稳定。费安德说,惠誉对内地主权评级持“中立”态度,并称当前宽松政策对内地主权评级影响不大。

费安德说,今年以来中央政府的政策组合转向更加有力增长的政策,信贷增长快于名义GDP,表明宏观杠杆将攀升,但与之前宽松期相比,信贷刺激的规模仍然“非常温和”。

“这一轮宽松周期,中国政府没有使用汇率和市场基准利率来支持经济增长,也是考虑这些政策可能对经济稳定性造成潜在风险”,费安德表示,惠誉预计未来中央政府也不会使用这样刺激措施。信贷难大幅扩张,降准空间有限。

从银行方面看,惠誉评级大中华区银行评级主管胡月明认为,受资本充足率的约束,无论大行还是中小银行就难以继续大幅扩张信贷。此外,当前法定存款准备金率已低于2009年经济刺激政策之前的水平,因此进一步降准的空间有限。

银行低利率放贷或影响盈利

对于银行业盈利趋势,胡月明认为,监管要求以较低利率放贷令净息差收窄,影响了银行的近期盈利能力。由于越来越多贷款发放给较易受到经济冲击影响的小型私营企业,银行的资产质量恶化可能加剧,从而阻碍了中期盈利能力。不过她认为,中小企业贷款总量仍很少,对银行体系整体的资产质量、不良率影响不大。到去年底内地普惠金融在银行体系占比为7%。

四大行平均资本充足率未达标

胡月明还指出,目前四家中资全球系统重要性银行的平均资本充足率尚未达到16%,不足以在2025年和2028年前满足最低总损失吸收能力和其他资本缓冲要求。截至2018年末,四家中资全球系统重要性银行的风险加权资产综合约为57万亿元人民币,“在静态基础上考虑,资本充足率每增加1个百分点,就需要5,700亿元人民币的资本金”,而目前盈利趋势不足以支持资本增长的要求。此外,惠誉预计,交通银行将在未来两年内被指定为全球系统重要性银行,纳入后资本充足率要求也会相应提高。

责任编辑:juxin

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