中芯主要股东「紫光系」4债券停牌

2020-11-19 14:18:57
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中芯国际(0981) 主要股东、清华系的半导体企业紫光集团在岸债务违约13亿元(人民币,下同)后,紫光集团在香港挂牌的4只债券昨日下午1时起暂停买卖,合计规模达24.5亿美元。惟评级机构标普认为,近期的一连串国企信用风险事件不会造成系统性风险,中国存续债券的违约率仍然远低于1%,但预计国企的融资状况将继续分化,境内外市场的中资企业违约风险都将上升。
 
债价上月底开始急跌
 
昨暂停买卖的「紫光系」4只债券,其中,紫光芯盛发行的美元债有3只共计20亿美元,2021年1月31日到期票息4.75%的10.5亿美元债和2023年1月31日到期票息5.375%的7.5亿美元债,价格均已跌至25美元左右;2028年1月31日到期票息6.50%的2亿美元债价格则约为31美元。3只债券的价格均从10月底开始出现最新一轮大跌,与紫光集团国内债券价格大跌的步调类似。此外,紫光国际发行的2020年到期票息6.0%的4.5亿美元债,也基于同样的原因暂停交易。
 
周一晚间,紫光集团2017年发行的13亿元规模私募债券「17紫光PPN005」已于当日实质性违约。紫光集团是近期晶片企业资金链断裂中,规模最大的集团,内地传媒指紫光债务总额达1,500亿元。
 
标普:不会引发系统风险
 
标普表示,由于疫情最糟糕的时期已经过去,内地重新将重心放回至国企降杠杆上,接下来会出现更多违约案例。但总体而言,现在的违约率依然很低,也不会引发系统性风险。
 
永城煤电一笔超短期融资券未按时偿付本息,令市场感到意外。标普称,市场可能将此解读为,随着内地经济自疫情冲击中恢复,国企的去杠杆及改革将提速。预计公共资源承受的压力会使中国出现愈来愈多的市场化债务重组案例。疫情的影响和中央政府日益严格的监管,可能会削弱地方政府协调财务资源的能力,甚至是提供支持的意愿。
 
不过,标普指一连串国企信用风险事件不会造成系统性风险,因为中国存续债券的违约率仍然远低于1%。但政府可能会采取措施解决投资者关心的讯息披露和公司治理。预计国企的融资状况继续分化,境内外市场的中资企业违约风险将升。
责任编辑:吴洋洋

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