麦格理睇新华保险32元

2020-06-29 16:17:36大公报
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麦格理睇新华保险32元

麦格理发表报告指,中国保险业今年面对逆境,相信坏消息已於现价反映,而未来数季纯利改善及新业务价值趋势则未有反映,由於目前估值届历史低位,对行业持正面态度。该行偏好寿险多於产险公司,料下半年多个正面因素将带动寿险公司股价表现,包括新业务价值增长、正面盈利表现,及派息有机会增加。
 
该行升级新华保险(01336)自“中性”上调至“跑赢大市”,目标价32元,上调其每股盈利预测50%至70%,料其股本回报率可达17%至19%,目前估值亦较低。该行同时看好国寿(02628),指其本年至今股价表现落后,惟其今年新业务价值及盈利皆有可能创新高。
 
吉利受同业竞争挑战
 
同时,麦格理发表研究报告,指吉利汽车(00175)公布发行人民币股份和在上海科创板上市的计划,按早前公布,公司计划将集资所得用於研发新产品、科技研发、收购厂房或供应链,以及补充营运资金。
 
该行指出,上述的用途反映汽车业面对现金流压力,但是次的上市有助公司提升估值,源於观察同业亦存在A股较H股的溢价。而吉利今年推出新款SUV豪越,售价约在10.36万至13.96万元人民币,认为定价进取,因目前内地品牌的中型SUV月销量都低於1000架,相信豪越的定价有助提升销量,但对现有的SUV产品有压力。
 
麦格理予吉利“中性”评级,目标价10.3元,以反映由於内地边远城市需求疲弱,入门车款销售具挑战;另吉利面对同业竞争,长城汽车(02333)近期就旗舰车款增加经销商回赠,料其他入门车款同业亦会跟随。
责任编辑:陈梦瑶

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