美息若跌破零 港息何去何从?

2020-05-22 10:40:25大公报作者:大公报
字号
放大
标准
分享
在联系汇率制度下,港息原则上会跟随美息走,但仍要视乎本港的经济情况及流动性。因此,即使美国实施负利率,香港跟随出现负利率的机会十分微。
 
美息若跌破零 港息何去何从?
信安资金管理(亚洲)高级投资策略师陈晓蓉解释,香港基本上亦不会出现负利率,美国2015年开展加息周期,香港只跟加一次;到美国今年减息两次,香港亦无跟随,唯一影响是金管局的贴现窗利率。银行经贴现窗向金管局借钱,所使用的利率是“贴现率”,其计算方式是按美国联邦基金利率目标区间下限加50点子,或隔夜同一个月香港银行同业拆息5天移动平均数的平均值,以较高者为准,所以出现负利率机会不大。
 
陈晓蓉又指,本港最优惠利率及存款利率已减无可减,而环球低息环境下,资金会持续流入香港及亚洲市场,从而推动资产价格进一步上升,如股市及楼市。
 
华侨永亨银行经济师李若凡则认为,若美联储实施负利率,意味当地经济状况十分疲软,相信投资情绪也不会高涨。再加上中美关系转趋紧张,预期香港短期内难见大量资金流入,所以即使港息回落,幅度也可能有限,未必轻易跌入负值区间。市场对低利率的预期可能短暂推升楼市,并利好IPO市场,但当结业、失业、企业盈利前景堪忧等问题逐渐浮现,低息带来的旺市难以持续。
 
经络按揭转介首席副总裁曹德明亦指,看不到美国会实施负利率,香港亦未必跟随,最多减轻微下调最优惠利率(P)。他解释,现时本港活期存款已差不多等於零,实行负利率即“赶客拎钱走”。他又指,当年美国在实行零利率时,香港银行体系结余高达4260亿港元,一个月同业拆息亦有0.05厘。
 
事实上,银行为维持息差保持盈利,不会贸然减最优惠利率,更别谈负利率。即使大量资金流入,金管局亦可透过增发外汇基金票据,吸走市场游资,维持银行体系稳定。
责任编辑:刘双艺

相关内容