恒指咨询纳W股惹争议

2020-01-14 14:07:38作者:周绍基
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阿里巴巴去年虽然回港作第二上市,但本港交易的股份只占总股份非常少数。图为阿里巴巴杭州总部。资料图片
 
阿里小米有望染蓝最迟5月公布结果
 
阿里巴巴(9988)自去年11月在港作第二上市以来,「同股不同权」股份可否成为蓝筹股的问题一直被市场人士热烈讨论,最迟在今年5月大家便可知道结果。恒指公司从昨日起,就恒指内应否纳入同股不同权(WVR)及第二上市的公司开始了为期两个月的咨询,料5月公布咨询结果。目前市场对此的最大争议,是很多大型基金都不能投资WVR股份,若WVR股份可晋身恒指,便可能连恒指也不再被有关基金应用。
 
今次咨询文件涉及的内容,包括恒指的定位、WVR公司应否被纳入恒指选股范畴、第二上市公司应否被纳入选股范畴、恒指中金融业比重情况,以及国指相关事宜等。
 
港三家WVR市值57253亿
 
咨询文件指出,随着市场发展,可预料会有愈来愈多内地的WVR与第二上市公司来港上市,如果继续无视这些企业,则可能大幅削弱指数的代表性。目前在本港上市的WVR公司只有3只,包括阿里巴巴、美团(3690)及小米(1810)。虽然数量不多,但三者的市值相加,却高达57,253亿元,若他们都能晋身成蓝筹,对恒指的影响力巨大。
 
支持的意见认为,若不容许WVR公司晋身蓝筹,这将打击恒指作为港股指标的代表性。反对的意见则认为,WVR公司内,只有少数股东可拥有「投票权」,促使很多大型退休基金不能投资该类公司,连带若WVR公司进入了某指数,也可能使有关指数不再被这些基金采用。
 
若纳阿里将占恒指极大比重
 
至于第二上市公司方面,以阿里巴巴为例,该股先在美国上市,大量的股份都在当地交易,去年虽然回港作第二上市,但本港交易的股份只占总股份非常少数,惟市值却计及整间公司。若阿里晋身蓝筹,便会出现一个情况,就是阿里占去恒指极大的比重,但在港交易的股份却不足够。例如以昨天为例,阿里巴巴的市值为47,816.85亿元,占昨日港股总市值(394,633亿元)的12.12%,其成交额39.31亿元,占昨日港股总成交额(1,120.47亿元)的3.5% ;腾讯(0700)昨日市值38,821.85亿元,占昨日港股总市值9.84%,其成交额110.85亿元,占昨日港股总成交额9.89%。
 
上述的咨询期至3月13日。恒指公司指出,有意见人士可于该日或以前填妥咨询文件并提交,料5月公布咨询结果。此外,恒指公司指出,从今年2月的指数检讨开始,以第二上市形式挂牌、非同股不同权的公司,亦会获纳入恒生综指的选股范畴。若有公司因此被纳入恒生综指,有关变动会在3月6日收市后实施,并于3月9日生效。
 
恒指公司又表示,过去15年,内地板块发展迅速,现在有约60%的香港上市公司为内地企业,即有逾一半收益来自内地的公司,占港股市场近70%市值及80%成交额。
责任编辑:吴洋洋

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