千股今纳标普道指 A股奠长期牛市

2019-09-23 13:45:30大公报作者:大公报记者 倪巍晨
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千股今纳标普道指 A股奠长期牛市
 
国际股票指数接纳A股进入新阶段,9月23日开始,富时罗素将把A股纳入因子从5%提升至15%,标普道琼斯指数亦将以25%的纳入因子首次将A股纳入其中。至此,A股已成功纳入明晟MSCI、富时罗素、标普道琼斯等三大国际指数。受访专家相信,伴随着国际三大指数纳入A股,未来会有更多外资湧入A股,外资配置亦将随之加速,更新的投资理念、更完善的市场结构,及更国际化的投资理念,都将为A股长期走牛奠定基础。\大公报记者 倪巍晨
 
得益於中国资本市场持续的改革及对外开放,国际指数纷纷将A股纳入其中。继2018年6月A股正式纳入MSCI指数后,富时罗素於今年6月将A股纳入其全球股票指数体系;此外,本月23日起,1099家A股公司将正式纳入标普道琼斯新兴市场全球基準指数。
 
苏宁金研院高级研究员顾慧君坦言,三大国际指数纳入A股,标志着A股的“双向对外开放”进一步迈进,A股的开放料推动A股市场化改革,这有助於A股市场的长远发展,并可能为市场未来走牛打下坚实基础。她相信,未来A股将迎来更多增量资金,外资也会逐步引导A股投资风格趋於转变,从而更好地发挥A股对上市公司“优胜劣汰”的功能。
 
去散户化程度有望提升
 
在今年11月MSCI半年度指数评审后,MSCI指数对A股的纳入因子比例有望进一步提升至20%。无独有偶,明年富时罗素A股纳入因子有望提升至25%。瑞银证券中国股票策略团队预计,今年A股市场将录得逾200亿美元被动外资淨流入。
 
申万宏源A股策略高级分析师沈盼指出,海外资管机构多以相关指数作为业绩基準,国际指数提升A股纳入因子,将使A股成为海外资管机构“客厅中的大象”,并倒逼海外资金主动配置A股;另外,跟踪国际指数的海外基金亦将被动配置A股,并为A股带来可观的增量资金。她相信,未来随着外资配置的加速,A股机构化程度有望提升,并带来“价值投资”理念的逐步深入,而外资增量入市预期的发酵,亦将坚定国内机构资金的信心,这均利於A股的长期走牛。
 
“A股市场目前正处相对低位,低估值对长线资金具有吸引力。”招行研究院资本市场研究所主管刘东亮补充说,随着A股纳入各类国际指数比重的不断提升,被动与主动投资需求均会持续上升;与此同时,境内债市收益率亦显著高於欧美市场,特别是安全性高的利率债,料持续获得外资青睐。
 
外资投资便利度续提高
 
各国际指数竞相将A股纳入的同时,外资投资的便利度亦不断提高。国家外管局本月10日取消了QFII(合格境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)投资额度限制,RQFII试点国家和地区限制也一併取消。
 
瑞银证券非银行业分析师曹海峰认为,境外合格机构投资者投资额度限制的放开,虽不会对内地市场带来即时性影响,但却是资本市场长期开放进程中的重要一环。他明言,近期政策体现了中国资本市场“改革与开放并进”的监管意图,未来资本市场改革开放料持续深化,且通过改革促进开放,透过开放进一步促进改革。
 
展望未来,顾慧君强调,中国资本市场的开放是“目的”也是“手段”,最终仍是希望在资本市场开放的同时,推动资本市场的市场化改革,使其能够更好地发挥资源配置的作用。
 
沈盼认为,内地资本市场开放还可更多在期货市场、基金互认包括衍生品市场等方面有进一步动作,“可为海外投资者提供多资产投资,而衍生品市场的发展亦可助力对冲风险”。
 
责任编辑:赵逸

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