牛津:楼市转跌 股市高危

2019-06-26 11:11:23大公报作者:大公报记者 李耀华
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牛津:楼市转跌 股市高危
图:美国房地产公司Zillow的5月份物业市场报告显示,楼价中位数按年上升5.4%至22.68万美元
 
英国牛津经济研究院(oxford economics)一项最新调查显示,全球主要经济体的楼价和房屋投资大跌,未来跌幅可能加深,将会令明年全球经济增长减少至2.2%,即10年以来最弱。可是,股市仍未显示出其潜在危险,道指升势强劲,距离历史高位仅一步之遥,而标普500指数屡创新高,一旦楼市出事,股市跌幅势必惨重。
 
牛津经济研究院表示,全球楼价下跌的迹象已明显,其调查对象,有三分一经济体的物业价格和住宅投资下跌。目前楼价高企,估计未来将会进一步下跌。牛津经济研究院的报告指出,全球楼价从高位下跌10%,而房屋投资则下跌8%,估计分别令各地区的增长率减少0.3%至0.4%。
 
楼市差三方面损害经济
 
虽然全球整体楼价还未下跌,但楼价增长自从2016年以来,已大幅减慢,而且楼价的放缓大有可能演变为深度下跌。
 
该研究院指出,全球物业市道疲弱,有三方面可导致经济受损害:其一,消费者会感到财政能力较弱而减少花钱;其二,房屋投资下跌亦会直接拖低国内生产总值;其三,房屋资产普遍被用作为借贷的担保工具,楼价下跌将会令信贷收紧。
 
该研究院表示,过往楼价大跌时,可看到价格和投资一同下跌。在过去30年间,全球楼价下跌都是酿成环球衰退的最主要因素。例如80年代初期、90年代初期、2007年至2009年,以及今次的放缓周期。该研究院认为,假如伴随着信贷紧缩,全球经济增长将会跌至2%以下。
 
牛津经济研究院以美国为例,指出美国自从2008至2009年的楼市泡沫爆破,引发全球金融危机后,投资者直至现在仍然忧虑全球楼市是否健康。
 
事实上,中美两国的贸易纠纷影响到全球经济前景,令多家中央银行再度提出减息,以刺激或是稳定目前的经济增长,而全球楼价的发展因此而再一次受注目。联储局在上周三暗示,假如金融状况转差,便有意调低现正处於2.25厘至2.5厘的联邦基金利率。
 
道指早段跌125点
 
假如美减息,未来数月买楼活动便将会受到刺激,尤其是被视作借贷成本指标的美国十年期债息,现时仍徘徊於接近两年低位,相信对楼市的刺激作用将不少。不过,楼价支持经济的力度将很有限,因为国际货币基金组织已预期,今年环球经济的增长率只有3.3%,逊於2018年的3.6%。
 
美股方面,直至现在,股市还未反映出即将出现的楼市危机,道琼斯指数现时距离去年10月3日所创的历史高位只是一步之遥,而标普500指数早在上周已再度创下历史新高,超越4月30日的收市纪录高位。倘若楼市出事,股市跌幅势必惨重。最新数据道指早段跌125点,报26602点。
 
责任编辑:赵逸

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