金针集\中国经济数据有惊喜

2019-06-11 11:28:56作者:大卫
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金针集\中国经济数据有惊喜
图:中国经济数据好转,市场对中国经济前景信心十足
 
  在美国升级关税之下,上月中国经济数据表现有意外惊喜,外贸出口转跌为升,反映开拓多元市场与提升出口竞争力见到成效。即使近月人民币汇率波动性增加,但未见明显走资,外汇储备升至九个月来最高,突显中国经济发展韧力十足、潜力巨大。
 
  贸易战影响有限与可控
 
  特朗普出尔反尔,对来自中国的二千亿美元进口商品税率,由百分之十上调至百分之二十五,迄今对中国外贸出口以至实体经济造成的影响有限而可控。
 
  中国五月外贸出口有意外惊喜,以美元计价的出口上升百分之一点一,扭转了四月百分之二点七的跌幅,进口则下跌百分之八点五,贸易顺差合共四百一十六亿美元,按年增加百分之七十七。
 
  外贸出口止跌回升,相信与下列因素有关:一是有厂家抢出口,力争贸易关税在本月中全面上调之前将产品出口,带动五月出口优於预期。
 
  对美出口市场依赖降低
 
  二是开拓多元市场见到成效。中国对欧盟与东盟进出口保持增长,而对“一带一路”沿线国家进出口更高於整体数字,抵销了中国对美国出口下跌的影响。
 
  三是降低美国出口市场依赖。以美元计价的中国对美国出口,在今年前五个月急跌百分之八点四,同期从美国进口则大跌百分之二十九点六,可见贸易战对美国外贸出口影响更大。
 
  值得留意的是,即使美国出口市场萎缩,但今年前五个月中国外贸出口依然录得百分之零点四的升幅,进口则跌百分之三点七,令整体贸易顺差扩大一千三百亿美元,按年上升了百分之三十八点三,这对於中国经济增长有正面影响。
 
  外储稳中有升支撑人币
 
  至於五月中国外汇储备,上升了六十一亿美元至三万一千亿美元,为去年九月以来最高。由於受到贸易战升级、英国脱欧不确定性因素所影响,投资市场不稳定,因而推高了美汇指数,带动外储组合中的美元资产估值上升,成为外储上升的主要因由之一。
 
  不过,美汇指数上扬,也导致人民币贬值压力。上月人民币汇率波动性增加,兑美元下跌约近百分之三,但市场情绪表现平静,未见出现不正常资金流走的情况,跨境资金流动基本保持均衡,反映市场对中国经济前景信心十足。中国外储稳中有升,对人民币汇价具有支撑作用。
 
  事实上,上月境外投资者增持了约近千一亿元在岸人民币债券,合计持有一点八八万亿元中国债券。同时,经过一轮减持之后,A股市场在六月首周已见境外投资者趁低吸纳,透过沪深股通渠道北上买入A股的淨资金接近百亿元,单是昨日买入A股的淨资金已达七十九亿元,为逾两个月最多。
 
  外资以实际行动,对中国经济前景投下信心一票。
 
责任编辑:赵逸

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