中绩有惊喜 润地趁低买

2020-09-09 11:57:36大公报作者:赞 华
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中绩有惊喜 润地趁低买

华润置地(01109)中期业绩带来两大惊喜,包括增派中期息及分拆物管业务上市。集团租务收入复苏,而今年来购买土地储备进度理想,以及逾千亿元销售总额可在下半年入账,相信可维持稳定的盈利增长,加上其强劲的租赁组合和分拆物管业务上市;而派息增加亦吸引投资者,估值可望上调,不妨趁股价调整时收集。
 
集团上半年营业额448.69亿元(人民币,下同),按年下跌2.1%;纯利115.42亿元,减少9.3%;扣除投资物业评估增值后的核心盈利83.7亿元,则按年升3.2%,高於市场预期;建议派发中期息0.15元,派息比率由11%提高至13%,全年派息比率目标按年升2个百分点,至37%。
 
期内,开发物业营业额359.7亿元,按年下降1.7%;投资物业租金收入49.9亿元,则跌12.5%。上半年综合毛利率33.5%,按年跌4.7个百分点,主要由於高毛利率的深圳销售入账下降。上半年新增土地储备面积495万平方米,至7109万平方米。7月下旬重新开放电影院,带动购物中心的客流量和零售销售恢复。管理层预计全年相关租务收入按年升约5%,高於3月时预期的零增长。
 
至於投资物业的租金收入将於明年恢复增长,并在未来5年每年录得15%至20%的升幅。其经常性租金收入每年增长15%的5年目标应该可以支持更高的派息率。
责任编辑:侯祎岚

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