销售复苏强劲 长汽睇10.94元

2020-09-09 11:55:30大公报
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花旗发表研究报告指出,在长汽(02333)给出良好前景指引及优异8月销量表现后,将其目标价由9.19元调升至10.94元,评级“买入”,以反映更高的销量和利润率预期。支持因素包括:采用旧和新SUV车型同时发售的策略,使产品均售价范围扩阔,以争夺更多中低端市场;新综合平台策略有潜力使未来可减少成本;短期估值下行空间有限,因未来三至六个月新H6车款逐步提升至月销量8000至1.5万辆;皮卡车月销售率在下半年持稳在2.1万辆后,明年在皮卡车市场占有率将再提升5至10个百分点到55%至60%。该行将长汽2021至2022年纯利预期各提升至65.5亿及68.1亿元人民币。
 
该行调升2020至2022年各类型车款销量预期,而因应销售组合变化,预期下半年毛利率较上半年升3.5个百分点,预期强劲的销售复苏可提升下半年的核心EBIT率至6.2%,较上半年高3.3个百分点。
 
瑞信发表研究报告指出,长汽8月份批发销量按年增27%,高於乘用车行业中单位数增长,相信是由於去年排放标准升级导致相关基数较低。该行指,公司公布新款哈弗大狗的售价,在12.5万元至14.6万元人民币,料可於9月底付运,第四季亦陆续有新车推出。该行表示,因应今年至今销售胜预期,升2020至2022年盈利预测5.6%至16.8%,目标价由9元升至11元。
责任编辑:侯祎岚

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