东亚纯利飙53% 内地业务扭亏在望

2020-08-21 10:59:22大公报作者:大公报记者 黄裕庆
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东亚纯利飙53% 内地业务扭亏在望

东亚银行(00023)昨公布2020年中期业绩。上半年纯利15.32亿元,较去年同期(10亿元)显着上升53%,主要受减值损失按年减少近43%(或21.6亿元)所带动,惟反映基本业务表现的减值拨备前经营利润,按年仍跌22%。东亚股价收报18.1元,微跌0.4%。
 
东亚宣布派每股0.16元的中期股息,高出去年同期0.11元约45%,惟派息比率由50%降至41%。联席行政总裁李民桥表示,董事局在决定股息时考虑多项因素,包括维持稳定派息,以及满足监管机构和股东的期望等,又指中期股息的派息比率一般比末期息略为保守。
 
疫情打击 港利润跌57%
 
李民桥续说,尽管中期纯利表现正面,但不代表新冠肺炎疫情对东亚业务没有影响。举例说,减值损失29亿元,就较预期高。市场原本预期东亚的减值损失金额约23亿元。
 
李民桥主要负责东亚在香港的业务。他指香港业务在上半年的可分派利润为12.23亿元,按年大幅下跌57.4%,主要是受疫情打击,令减值损失显着上升、净息差收窄,以及金融资产录得估值亏损。虽然香港业务的信贷成本由去年下半年的0.16%抽升至上半年的0.45%,他相信风险可控。今年上半年,香港业务占集团拨备前经营利润的59%,占集团总资产的比例亦达到61.7%。
 
东亚在内地的业务,由另一位联席行政总裁李民斌负责。他说,东亚中国近年致力降低业务风险,并取得成效,尽管东亚中国上半年录得税后亏损4.68亿元,惟相对去年同期显着改善,亏损大幅收窄约84%或23.78亿元。他续说,若撇除东亚中国减值拨备(17亿元)中的前瞻式拨备(约5亿元)部分,内地业务在上半年“已经赚钱”。在不久将来,他预期东亚中国可转亏为盈。
 
高盛予中性评级 目标14.5元
 
截至6月底,东亚中国於内地43个城市拥有31间分行及61间支行,是内地最大型的外资行。东亚中国上半年为集团贡献近27%减值拨备前经营利润,占总资产的比例约为25%。
 
净利息收入是东亚银行的主要收入来源,上半年录得61.14亿元,占集团经营收入的72%。不过,由於净息差由1.90%显着收窄31点子至1.59%,拖累净利息收入下跌17%至61.14亿元。
 
好消息是东亚的资本水平充裕,截至6月底的普通股权一级资本(CET1)比率高达16.5%,为银行应对挑战提供缓冲空间。
 
高盛发表报告,指东亚银行上半年的每股盈利(0.39元)较其预测低13%,主要是减值损失较高所拖累,惟成本控制较高盛预测为佳。由於预期净息差在下半年仍有收窄压力,加上拨备前经营利润(PPOP)较预期低约2%,高盛下调对东亚今明两年PPOP的预测,分别下调2%和6%。投资评级为“中性”,未来12个月目标价则为14.5元。
 
责任编辑:侯祎岚

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