李宁绩优 30元以下买

2020-08-17 16:20:32大公报作者:心水清
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李宁绩优 30元以下买

李宁(02331)上周五派成绩表,疫情影响线下实体店生意,上半年净利润减少14%,但扣除一次性与经营无关的损益,核心净利润实际按年升21.7%。虽然整体零售下跌,但受惠严控经销开支,配合加强线上电商业务的发展,成功抵销收入下跌的部分影响,令上半年整体收入仅按年微跌1%。
 
从同店销售增长(SSSG)表现来看,第二季情况最为恶劣,不论是零售和批发均录得同店销售负增长。反观电子商务在疫情期间发挥作用,由首季录得低双位数增幅,改善至次季20%至30%增幅。
 
踏入第三季迄今,零售和批发业务已持续见改善,可见疫情最大的影响似乎已有所消化,市道明显回暖。同时,疫情过后民众会更重视健康,有利体育运动行业。
 
存货方面,截至今年6月底止,公司累计计提存货拨备近1.9亿元人民币,较去年底急升42%,主要受疫情影响旧品存货消化放缓,难免令存货拨备余额增加,管理层表明期望存货水平维持可控范围。
 
虽然疫情拖累生意额、拨备等,但李宁的营运资金状况仍能持续改善,营运现金流仍然录得正数,相信跑赢大部分同业。该股绩后单日抽升逾8%,最高见32.3元,当日收市报31.55元。技术上,该股14天RSI为64,接近超买水平,建议回落至30元以下水平才吸纳。
责任编辑:侯祎岚

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