业务集中 高追美团风险大

2020-07-27 17:55:57大公报作者:心水清
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业务集中 高追美团风险大\心水清

近期股价爆升的美团点评(03690),获不少利好消息支撑,例如获纳入有“港版纳指”之称的恒生科技指数30只之一,美团点评占该成份股比重8.33%,仅次於阿里巴巴(09988)及腾讯(00700)。
 
新经济行业在股市备受追捧,作为其中一员,美团点评去年11月底已成功跻身“红底股”行列,虽然之后反覆回软,但到今年4月重拾升轨并持续破顶,7月初冲破200元关口。该股上周五(24日)低见188.8元,最终跌4.2%,报190.7元,今年至今累积升87%。
 
要留意的是,单纯从市盈率(PE)因素来看,美团点评现价PE高达437倍,另一科网股龙头腾讯PE约48倍,阿里巴巴的PE更低,仅约31倍。当然,以上三只股份的业务性质不同,难以一概而论。
 
美团点评今年首季来自餐饮外卖的收入为95亿元(人民币,下同),同比减少11.4%,经营亏损收窄至7100万元。
 
不过,美团点评单凭餐饮外卖业务,在资金簇拥下,市值推高至过万亿元,令其市盈率出现不合理之嫌,导致估值衡量的方法未必适用於现时的美团点评,一旦资金转向,高追美团点评的风险甚大。
 
在业务层面上,美团点评业务拓展空间仍然可期。美团点评首席科学家夏华夏早前提到,现时公司日均处理数百万份食品订单,估计未来5年的订单量将增长3倍至4倍,未来会透过人工智能及机器人来应付单量。
责任编辑:陈梦瑶

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