映客业绩潜力可期

2020-07-21 13:18:14文匯網作者:肖文
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香港智远首席分析师
 
映客(3700)是内地领先的移动直播平台,产品矩阵现已覆盖视频、音频、图文等全媒体形式。2019年,公司实现收益约32.69亿元(人民币,下同),其中约31.76亿元来自直播,占总收入约97.16%,经营利润约4,600万元。值得一提的是,映客已连续5年实现盈利,商业模式获得市场验证。截至2019年12月31日止年度,公司每月平均活跃用户约2,981万人,同比增长17%。
 
具体产品方面,公司围绕“互动娱乐+社交”战略布局,形成了以映客直播为核心的互动娱乐产品矩阵、以及以“积目”为核心的社交产品矩阵。其中,积目是公司2019年7月通过收购方式获得,同年12月推动商业化。该产品重点拓展潜力巨大的Z世代,95-00用户占比超过80%,且日留存率居于同类产品前列,料后续能够拓宽公司市场空间。
 
“对缘”是公司2019年6月推出的视频相亲交友产品,主攻下沉市场2亿以上小镇青年强烈的交友需求,现已发展为“云相亲”领域的头部之一,未来有望增厚公司收入。公司亦搭建并不断完善音频视频产业平台,为创新产品的开发及验证、风险控制及提高成功率给予全面的支持,以提升整体运营效率,推动产品线实现规模化增长。
 
借力亚姐竞选扩大影响力
 
日前,公司与亚视控股(0707)达成了战略合作。亚视授权映客附属公司北京蜜莱坞网络科技,作为2020年亚洲小姐竞选赛大中华区唯一指定线上承办招募及网络直播的独家承办单位。通过成为亚洲小姐竞选赛的独家线上招募及直播渠道,公司将进一步丰富泛娱乐内容生态,并借助亚洲小姐竞选在亚太地区的广泛影响力,加速国际化进程。此外,今年以来,直播电商站上风口,公司亦在积极探索及布局“直播+电商”的模式。
 
公司现金流充裕,截至2019 年末,现金及现金等价物、存款及理财总计达到29亿元,高于当前市值;其中,现金及现金等价物约为6.04亿元,利于公司未来稳定经营及外延扩张。公司市净率约0.6,安全边际较高;近期频繁回购,亦传递出积极信号。
 
昨日(20号)恒指表现疲软,收跌0.12%,该股逆势走强,收报1.30港元,大升11.11%,成交量突破1,600万股。考虑到行业景气度高企,公司上半年业绩可憧憬,加之“对缘”和“积目”具较大增长潜力,年内可上望52周高点1.54港元,可积极关注。
 
责任编辑:支江

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