孭2000亿油气贷 大摩籲减持

2020-04-29 13:54:48作者:大公报
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孭2000亿油气贷 大摩籲减持
【大公报讯】券商发表报告指出,滙控第一季经调整税前盈利较市场平均预测低30%,主要是由於预期信贷损失(ECL)减值拨备飙升4倍所致。摩根士丹利料券商将因应较差的季绩表现而下调对滙控的全年盈利预测。高盛亦警告说,投资者宜警惕滙控永久调低每股派息的风险。
 
大摩解释,滙控明言今年余下时间的ECL拨备将维持高企,加上环球央行(包括美联储)自3月起大幅劈息,将令银行淨息差(NIM)面对收窄压力。在今年第一季,滙控淨息差为1.54%,按年收窄5点子,按季亦收窄2点子。该行在业绩报告中指出,随着市场利率下降的影响全面浮现,预料未来数季的淨息差会出现“重大下行压力”。
 
另方面,大摩亦指滙控公布部分高风险贷款,例如涉及石油及天然气的贷款额约257亿美元(约2000亿港元)(截至3月底),涉及航空业的贷款约94亿美元,餐饮及娱乐业约26亿美元,零售业则有278亿元。大摩建议投资者减持滙控,目标价44港元。
 
相对而言,高盛对滙控的评估相对乐观,未来12个月的目标价为62港元,投资评级是“买入”。但高盛同时提醒说,投资者宜注意两大风险,包括在疫情持续的情况下,滙控无力推进其业务重组计劃;另一风险,则是滙控有可能永久下调每股派息(DPS)。在最近几年,滙控每年向普通股股东派发的股息极为稳定,即每股0.51美元,直至最近宣布暂停派发普通股股息。
 
 
责任编辑:赵逸

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