滙控少赚57%差预期 拨备飙4倍

2020-04-29 13:05:43大公报作者:大公报记者 黄裕庆
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滙控少赚57%差预期 拨备飙4倍
图:滙控首季业绩跑输预期,大摩建议投资者减持\中通社
 
新冠肺炎重创环球经济,也将滙丰控股(00005)今年第一季业绩推进谷底。无论是以税前盈利(PBT)抑或纯利计,均为2011年开始呈报季度业绩以来的最差开局表现。管理层预期次季市况仍然困难(tough),全年利润率将按年“大幅下降”。集团日后的股息政策亦会受到“不利影响”。\大公报记者 黄裕庆
 
滙控季绩明显跑输市场预期。首季纯利(母公司普通股股东应佔利润)为17.85亿(美元,下同,折算约139.23亿港元),按年暴泻近57%,接近市场预测下限(15.92亿)。以税前盈利计,经调整基準(adjusted PBT)只得30.42亿元,按年跌51%;列帐基準(reported PBT)则为32.29亿元,跌48%。两者甚至连市场预测下限水平也无法触及。
 
儘管季绩跑输市场预期,滙控股价午后一度下挫,收市回升至39.95港元。而截至昨晚9时45分,伦敦早段股价报418便士,微升约0.5%,折算约40.5港元。
 
第一季度往往是滙控业务表现最强劲之时。行政总裁祈耀年(Noel Quinn)表示,集团业务在1月和2月份的表现仍然稳健(solid),惟3月份新冠肺炎疫情全球大流行,全球经济陷入前所未见的困难时刻,银行业务亦备受打击。
 
今年信贷损失或达110亿美元
 
滙丰形容世界经济前景在过去两个月显著恶化,由於疫情严重、持续期长,导致客户活动减少和环球利率下降,料将带动预期信贷损失(ECL)上升,并对收入构成压力。滙控首季度的预期信贷损失总额约为30亿元,按年飙升逾4倍。扣除信贷减值拨备前的经营收入淨额约137亿元,下跌5%,跌幅大於经营支出减幅的4.5%。
 
第一季,滙控的信贷成本(即ECL佔集团贷款总额的比例)大幅升至1.18%,而去年全年的平均数字只为0.27%。集团财务总监邵伟信(Ewen Stevenson)表示,预料在今年余下季度,集团的预期信贷损失将持续高企(elevated)。滙控在季绩报告中更警告说,受疫情打击,可能导致今年的ECL拨备“达到70亿至110亿美元”,主要视乎疫情发展而定。
 
滙控早前已宣布在2020年度将不会宣派任何普通股股息。计及取消2019年第4次股息的因素在内,截至3月底的普通股权一级(CET 1)资本比率为14.6%,处於充裕水平。至於将来的股息政策,虽然管理层多次重申要留待公布2020全年业绩或之前才检讨,但从季绩报告来看,前景不妙。
 
疫情持续 或阻改善资本目标
 
由於疫情的持续期及影响评估仍然存在重大不明朗因素,滙控形容“集团日后的股息政策亦会受到不利影响”。原因包括经济活动长时间受疫症影响而大幅收缩,将对滙丰的“财政状况、经营业绩、前景、流动资金、资本状况以及信贷评级构成重大不利影响”,集团达至今年2月时所定财务目标的能力,也会削弱。
 
今年2月时,滙控公布多项大型的业务重组计劃,冀有效运用资本,及将有形股本回报率(ROTE)在2022年提升到10%至12%。不过,受疫情影响,滙丰早前已宣布会暂缓部分计劃(主要是重组涉及的大规模裁员3.5万人),惟其他工作仍会继续推行。
 
至於滙控会否更改2月时订定的财务目标,管理层只说今年内会继续评估疫情的影响,检讨集团的财务表现和计劃,及衡量各项中期财务目标的适切性。
 
 
 
责任编辑:赵逸

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